人民幣今年“穩(wěn)”字當(dāng)頭(銳財(cái)經(jīng))
1月5日,人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.4915,再次突破6.5。近期,接連升值的人民幣引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注,未來的行情走勢(shì)也成為熱議話題。專家表示,這一階段人民幣兌美元的升值受多重因素影響,不過,結(jié)合2017年人民幣的整體走勢(shì)來看,其背后反映的是中國良好的經(jīng)濟(jì)基本面和樂觀的市場(chǎng)預(yù)期。未來在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和市場(chǎng)化推動(dòng)下,人民幣匯率的基本穩(wěn)定值得期待。
資料圖:山西太原,銀行工作人員清點(diǎn)貨幣。中新社記者 張?jiān)?攝
多重因素助推漲勢(shì)
近期人民幣兌美元中間價(jià)的高峰出現(xiàn)在1月3日。當(dāng)日,中國官方報(bào)人民幣兌美元匯率中間價(jià)較前一交易日上調(diào)159個(gè)基點(diǎn),突破6.5報(bào)6.4920,創(chuàng)下2016年5月以來的最高。
這一波漲情始于2017年12月中旬前后,幾乎同一時(shí)間段,美元指數(shù)從94上方下滑至2018年1月3日的92以下。有分析指出,人民幣“跨年”大漲的原因一是外部美元指數(shù)走低;另外,2017年12月以來居民和企業(yè)結(jié)匯增加、外匯市場(chǎng)供求持續(xù)改善,二者助推了人民幣走強(qiáng)。
不過,中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的作用不容低估。2017年前三季度,中國經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到6.9%,中國制造業(yè)PMI全年處在擴(kuò)張區(qū)間,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等也取得良好效果。
對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院副院長范言慧向本報(bào)記者分析指出,人民幣匯率升值最根本的原因還是在于中國經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)。2017年中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明顯,總體表現(xiàn)不錯(cuò),匯率則是經(jīng)濟(jì)基本面的反映。另一方面,中國金融狀況的總體穩(wěn)定,也對(duì)近期人民幣升值起到了支撐作用。
中國人民銀行參事盛松成也表達(dá)了同樣的觀點(diǎn)。他認(rèn)為,除兌美元匯率上漲外,人民幣兌大多數(shù)貨幣也都是在升值,主要影響因素還是中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)。人民幣匯率近期的升值主要是當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的反映,同時(shí)受到市場(chǎng)預(yù)期的影響。
市場(chǎng)看好韌性增強(qiáng)
實(shí)際上,不光年末走強(qiáng),2017年全年,人民幣兌美元穩(wěn)中有升,打破了此前連續(xù)3年的貶值趨勢(shì)。
早在2017年初,許多機(jī)構(gòu)和分析人士并不看好人民幣匯率走勢(shì),預(yù)測(cè)人民幣兌美元匯率破7的不少,然而實(shí)際情況卻出乎意料。2017年,在美聯(lián)儲(chǔ)加息等外部壓力下,人民幣兌美元匯率基本維持在6.9-6.5的區(qū)間。
范言慧認(rèn)為,人民幣在2017年的表現(xiàn)正是充分反映了經(jīng)濟(jì)基本面、市場(chǎng)供求以及市場(chǎng)預(yù)期的作用。而從長期來看,中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的順利調(diào)整和持續(xù)改善也將對(duì)未來人民幣匯率的彈性空間形成支撐,人民幣的承壓性會(huì)不斷增強(qiáng)。
中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長趙錫軍則認(rèn)為,中國經(jīng)濟(jì)和國際收支情況是影響人民幣兌美元匯率的基本因素?!翱傮w來看,2017年中國的國際收支和經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)還是非常強(qiáng)勁的,目前的預(yù)期也不錯(cuò),這是一個(gè)基本的支撐?!?/p>
國家外匯管理局局長潘功勝也在此前表示,近一段時(shí)間人民幣匯率比較穩(wěn)定,而且能夠看到匯率是市場(chǎng)化推動(dòng)的,央行已經(jīng)基本上退出了常態(tài)化干預(yù),十九大以后人民幣匯率會(huì)有更加穩(wěn)定的基礎(chǔ)。
雙向波動(dòng)仍是常態(tài)
回到近期表現(xiàn),人民幣升值會(huì)延續(xù)嗎?2018年行情會(huì)怎樣?
“最近一兩年來,我們始終強(qiáng)調(diào)保持人民幣匯率的基本穩(wěn)定?!笔⑺沙烧f,匯率大幅升值不利于保持中國在世界貿(mào)易中的份額,中國可能錯(cuò)失當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的紅利。而匯率大幅貶值不僅加大資本外流壓力,通過貶值促進(jìn)出口的做法也得不償失,此外還會(huì)有損大國形象,甚至引發(fā)貿(mào)易摩擦。
在范言慧看來,中期和短期內(nèi),人民幣不太有大漲大跌的可能性,更可能在現(xiàn)有水平下保持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)?!?018年的升值空間不會(huì)太大,人民幣兌美元匯率可能在6.0-6.9之間雙向波動(dòng),這也是中國經(jīng)濟(jì)可以承受的范圍。”
趙錫軍也強(qiáng)調(diào),今年人民幣的雙向波動(dòng)會(huì)日益明顯。他認(rèn)為,在2018年美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期會(huì)加息3次,縮表進(jìn)程也會(huì)推進(jìn),此外美國減稅效應(yīng)的預(yù)期也會(huì)疊加,這些都會(huì)使得資金流動(dòng)出現(xiàn)波動(dòng)并對(duì)外匯市場(chǎng)產(chǎn)生影響。而中國在今年也會(huì)有如供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、風(fēng)險(xiǎn)控制等新的變化。國內(nèi)外因素的共同作用,都將使得人民幣匯率在今年的波動(dòng)情況更為復(fù)雜。
不過專家同時(shí)指出,近些年人民幣匯率框架的改革本身就有助于人民幣匯率的雙向調(diào)整。雙向波動(dòng)也是匯率彈性增強(qiáng)的表現(xiàn),中國正在擴(kuò)大對(duì)匯率波動(dòng)的容忍度。未來一段時(shí)間,人民幣的雙向波動(dòng)和基本穩(wěn)定極有可能上演。
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