市場聚焦
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多家上市公司取消或調整再融資計劃
繼興業(yè)證券、應流股份分別宣布終止或更改定增方案后,20日早間,博云新材、航天發(fā)展、聯(lián)創(chuàng)互聯(lián)又公告,其定增方案將發(fā)生變更。其中,前兩家公司明確,其調整方案是受到再融資新政的影響。
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新規(guī)促再融資正本清源 長期利好二級市場
業(yè)內人士認為,本次再融資新規(guī)將在一定程度上加大企業(yè)的融資難度,但對于優(yōu)質上市公司來說并沒有負面影響,新規(guī)則將有利于減少利用定向增發(fā)制造概念題材、投機炒作、出利好減持跑路、損害中小投資者權益等現象,引導市場資金和散戶投資者向優(yōu)質上市公司聚集。
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再融資新政鼓勵價值發(fā)現 限制“不缺錢”定增
定價基準日一律調整為發(fā)行期首日,引導資金流向具有真正投資價值的上市公司,壓縮短期套利空間。同時,只有真正存在融資需求,做大做強主業(yè)的上市公司才可以從市場繼續(xù)融資。
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再融資市場結構瞬變 可轉債或填“真空”
多家投行的業(yè)內人士也表示,今后定增項目的數量可能會有明顯的減少,其在再融資市場中占據的“主導地位”也可能不保;預計未來可轉債項目會大比例增加,并成為再融資市場的“新主流”。
市場聲音
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中證報:再融資新規(guī)優(yōu)化市場生態(tài)
新規(guī)的落實將引導社會資金“脫虛向實”,構建資本市場服務實體經濟的長效機制。再融資制度的完善也將對二級市場構成中長期利好。
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上證報:再融資定價模式變了
價格是利益的計算器,也是市場的信號燈。根據近日出爐的再融資新規(guī),定增定價基準日已由原先的“三選一”變成“唯一”(只能是發(fā)行期首日),由此猛然開啟再融資和重組市場的大變局。
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證券時報:再融資新政給“激劣揚優(yōu)”再添把火
證監(jiān)會調整再融資制度,突出了市場化定價機制的約束作用,防止“炒概念”和套利性融資等行為形成資產泡沫,在更注重上市公司自身發(fā)展質量的同時,“激劣揚優(yōu)”,實現A股的價值驅動定價體系。
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證券日報:新政將擠出套利資金 維護中小股東利益
對于定價類非公開發(fā)行中潛在的利益輸送,近年來有較多的質疑之聲。因此,采用發(fā)行期首日作為定價基準日,能夠有效降低定價類非公開發(fā)行項目的定價折讓水平,減少利益輸送,從而維護中小股東的利益。
最新報道
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券商年內千億元再融資“補血” 搶占融資融券業(yè)務“地盤”
今年以來,券商大力補充凈資本,擴大業(yè)務發(fā)展。值得一提的是,近年來大力發(fā)展證券業(yè)務的東方財富,其三次發(fā)行可轉債募資的277.5億元中,有不超過245億元用于其證券子公司的信用交易業(yè)務,占比高達88.29%。
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再融資“戰(zhàn)投”標準明確 監(jiān)管要求未放松
業(yè)內人士認為,這將打擊“套利型參與”,給真正的長期戰(zhàn)略資本留下空間,發(fā)行人需認真考慮戰(zhàn)略協(xié)同作用。
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再融資新規(guī)出臺十日:創(chuàng)業(yè)板“先行先試”
截至2月24日17時,已有94家上市公司發(fā)布或修訂再融資預案,其中,89家為非公開發(fā)行。從監(jiān)管維度來看,證監(jiān)會核發(fā)再融資批文速度也有所加快,在新規(guī)出臺后的一周內就核準了18家。
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【戰(zhàn)疫·應考】證監(jiān)會開通“綠色通道”支持疫情嚴重地區(qū)企業(yè)再融資
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終止案例增多 上市公司再融資遇冷
為完成定增,承諾兜底已經成為“標配”,甚至有公司給出回購、不要后端收益的超級優(yōu)惠條件。業(yè)內人士指出,包括定增在內的整個再融資市場目前都處于相對困難的處境,上市公司要緩解資金“饑渴”仍然面臨很多難題。
監(jiān)管動態(tài)
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券商策略:穩(wěn)中求進
目前市場正在進入反彈周期,預計后續(xù)市場情緒有望持續(xù)修復。
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險資布局:績優(yōu)為主
春季是保險資金布局一、二級市場的播種期。